He vendido mi empresa, ¿y ahora qué? Primeros 90 días y a quién contratar

El dinero llega un martes. El viernes, el banco que llevó el cierre ya ha propuesto un mandato discrecional, otros dos bancos privados han pedido una reunión, la división patrimonial del asesor de M&A ha enviado una presentación y un amigo tiene un fondo que «cierra pronto». Todo el producto de la venta sigue en una sola cuenta corriente. La pregunta que los fundadores escriben esa semana en el buscador es directa: he vendido mi empresa y ahora qué. Nuestra respuesta es igual de directa. Los primeros 90 días después de un evento de liquidez sirven para no tomar decisiones irreversibles.

Suena pasivo. No lo es. Hay tres cosas que deben quedar resueltas antes de contratar a nadie o firmar nada: dónde está el efectivo en relación con la garantía de depósitos de 100.000 € por banco, dónde tendrá usted su residencia fiscal y quién coordina todo lo demás sin venderle un producto. Todos los demás que llenan su bandeja de entrada le dirán que «contrate asesores». Este artículo le da el orden, la razón de ese orden y cómo cobra cada una de las personas que forman parte de él.

La cifra de 50 M€ que se usa a continuación es una ilustración, no el importe de un cliente, y nada de lo que sigue es asesoramiento fiscal ni legal para su caso.

He vendido mi empresa, ¿y ahora qué? Para qué sirven los primeros 90 días

Un evento de liquidez es el momento en que una participación ilíquida, aquí la empresa, se convierte en efectivo. Ese día cambia la naturaleza del patrimonio del fundador. Antes, la mayor parte del valor estaba en un único activo ilíquido que usted entendía mejor que nadie. Después, el mismo valor es líquido, visible para todos los bancos y no lo dirige nadie en particular. Los hábitos que construyeron la empresa, la rapidez y la convicción, son los reflejos equivocados para los meses posteriores a su venta.

La mayoría de las decisiones de este periodo son de dos tipos. Algunas pueden deshacerse a bajo coste: qué banco guarda el efectivo este trimestre, qué letras vencen en qué mes. Otras no: un compromiso de diez años en capital riesgo, una holding en el país equivocado, un cambio de residencia fiscal hecho en el orden equivocado, una donación a un hijo, un mandato cuya salida genera costes y ventas sujetas a impuestos. La regla de los 90 días es sencilla. En los tres primeros meses, tome solo decisiones del primer tipo.

Dónde está el producto de la venta mientras decide

«¿Qué hacer si tengo mucho dinero?» es lo que se pregunta casi todo fundador después de vender un negocio, y para el primer trimestre la respuesta es corta: aparcarlo, de forma deliberada, en instrumentos que usted pueda entender. Hay tres lugares prácticos, y la mayoría de los fundadores acaba utilizando los tres.

Depósitos bancarios. Un depósito es un préstamo al banco. Por encima de la garantía descrita en la siguiente sección, es un crédito no garantizado frente al balance de ese banco. Los depósitos son el lugar adecuado para el efectivo operativo y el gasto de los próximos meses. Son un mal lugar para decenas de millones en una sola entidad.

Fondos del mercado monetario. Un fondo del mercado monetario invierte en instrumentos a corto plazo. Sus activos los custodia un depositario a nombre del fondo, fuera del balance del banco que se lo vendió, y esa separación es precisamente la cuestión. El fondo no tiene garantía de depósitos y puede perder valor, así que lea de qué tipo es, qué contiene y cuánto cobra antes de comprarlo.

Deuda pública a corto plazo en custodia. Los Bilhetes do Tesouro en Portugal, las Letras del Tesoro en España y sus equivalentes en otros países son un derecho directo frente al Estado. Los valores depositados en una cuenta de custodia siguen siendo propiedad del cliente si el custodio quiebra; esisuisse, el sistema suizo de protección de depósitos, lo dice con claridad para los bancos suizos. El coste es operativo: hay que escalonar los vencimientos y reinvertirlos, y alguien tiene que vigilar el calendario.

No citamos rentabilidades porque cambian cada semana. Lo que no cambia es la disciplina. El primer día, prepare una única hoja con una línea por posición: entidad, titular de la cuenta (usted, su cónyuge, una sociedad), instrumento, importe, qué parte cubre una garantía, fecha de vencimiento y quién puede dar instrucciones. Si el producto de la venta entró en una holding, esa sociedad es la titular de la cuenta y cuenta como un solo depositante con un solo límite en cada banco. Actualícela cada vez que se mueva dinero. Es la primera versión de su reporting consolidado: una visión única de todo lo que posee la familia, en todos los bancos y entidades.

La garantía de 100.000 € es por banco y por depositante, y la venta de una empresa no es un «saldo temporalmente elevado»

Todos los sistemas de garantía de depósitos de la UE parten de la Directiva 2014/49/UE. Su artículo 6.1 fija el nivel de cobertura en 100.000 € para el conjunto de los depósitos de cada depositante. Dos cuentas en el mismo banco comparten un único límite. El mismo dinero repartido entre dos bancos con licencias distintas tiene dos.

El artículo 6.2 añade una cobertura temporal por encima de 100.000 €, durante un mínimo de tres meses y un máximo de doce desde el abono del dinero, y solo en tres categorías: a) depósitos procedentes de operaciones inmobiliarias relativas a viviendas privadas; b) depósitos que cumplan fines sociales establecidos en el Derecho nacional y estén vinculados a determinados acontecimientos vitales, como el matrimonio, el divorcio, la jubilación, el despido, la invalidez o el fallecimiento; y c) depósitos basados en prestaciones de seguros o en indemnizaciones por daños derivados de delitos o por condenas erróneas.

La venta de una empresa no está en esa lista. La categoría b) se define en el Derecho nacional, de modo que el detalle varía según el Estado miembro, y conviene preguntar por escrito a cada banco qué cubre su sistema. Portugal y España cubren las mismas tres categorías y nada más. Planifique como si el producto de su venta tuviera 100.000 € de protección por banco, porque eso es lo que dice el texto.

Las normas están cambiando, pero no a favor del fundador en este punto. La Directiva (UE) 2026/804, publicada el 20 de abril de 2026, eleva la cobertura temporal a un mínimo de 500.000 € durante seis meses, permite hasta 2,5 M€ para operaciones de vivienda de una persona física y traslada al depositante la carga de demostrar que cumple los requisitos. Los Estados miembros deben aplicarla a partir del 11 de mayo de 2028. No añade ninguna categoría para la venta de un negocio.

A este tamaño importan otros dos puntos. Los sistemas de garantía de depósitos están dimensionados para quiebras ordinarias: esisuisse cifra en 7.900 millones de CHF el total que los bancos suizos aportan para los pagos, el 1,6% de todos los depósitos protegidos. Y la garantía es un suelo, no un modelo de riesgo; mantener 50 M€ por debajo de ella exigiría quinientos bancos. La pregunta útil es cuánto quiere usted expuesto al balance de un solo banco, y cuánto debería estar en custodia.

Resuelva la residencia fiscal antes de construir nada

La secuencia es residencia, luego estructura, luego entidades, luego bancos. Cada paso depende del anterior. El tratamiento fiscal de una holding depende de dónde vive su socio. La ficha de alta de un banco pregunta por su residencia fiscal en la primera página, porque el banco comunica sus cuentas a ese país en virtud del Estándar Común de Comunicación de Información (CRS) de la OCDE. Una entidad creada para una residencia a menudo tiene que deshacerse para otra, y deshacerla cuesta más que esperar. Este es el núcleo de la planificación y estructuración patrimonial: el diseño sigue a la residencia, nunca al revés. Cuando la residencia, los bancos y las entidades se reparten entre Dubái, Portugal y Suiza, planificación patrimonial internacional explica cómo coordinar las piezas.

Las preguntas que siguen son para sus asesores fiscales, en el país que deja y en el país al que va. Las enumeramos porque los fundadores a menudo no saben que existen, no porque las respondamos.

• ¿Qué fecha cuenta? La firma, el cierre o la liberación del escrow, y ¿dónde era usted residente en cada una de ellas?
• ¿Qué queda por cobrar? Los earn-outs, el precio aplazado y las liberaciones del escrow pueden tributar cuando se cobran, en el país en el que usted viva entonces.
• España, si se va. El art. 95 bis LIRPF (Ley 35/2006) grava las ganancias latentes en participaciones por encima de determinados umbrales cuando un residente de larga duración se traslada al extranjero. Pregunte si alcanza a lo que todavía conserva, incluida cualquier participación reinvertida (rollover).
• España, si llega. El régimen especial para trabajadores desplazados del art. 93 LIRPF, conocido como régimen Beckham, tiene requisitos sobre la actividad y la residencia previa. Pregunte si su situación encaja y qué cubre y qué no.
• Portugal. El IFICI, regulado en el artículo 58.º-A del Estatuto dos Benefícios Fiscais, exige no haber sido residente fiscal en Portugal en ninguno de los cinco años anteriores, ejercer una actividad elegible e inscribirse antes del 15 de enero del año siguiente a aquel en que pase a ser residente. Es un régimen para personas que trabajan en funciones cualificadas, no un régimen para el capital.
• EAU. El certificado de residencia fiscal previsto en la Decisión del Consejo de Ministros n.º 85 de 2022 se basa en 183 días de presencia en un periodo de 12 meses, o en 90 días con condiciones adicionales, o en que su residencia principal y su centro de intereses económicos y personales estén en los EAU. Pregunte qué criterio cumplirá y cómo lo acreditará.
• Suiza. La tributación a tanto alzado basada en el gasto se pacta con el cantón y no todos los cantones la ofrecen. Pregunte antes de elegir dónde vivir.

Plusvalías en la venta de participaciones: confirmar antes de cambiar de residencia

Los fundadores en Portugal suelen haber vendido una sociedade por quotas (el equivalente de la sociedad limitada), y la primera búsqueda suele ser sobre las mais-valias na venda de quotas, las plusvalías en la venta de participaciones. El tipo impositivo es la primera pregunta equivocada. Las correctas vienen antes de cualquier traslado. ¿Era usted residente fiscal en Portugal en la fecha de la venta? ¿Cómo está documentado el valor de adquisición de las participaciones, incluidas las ampliaciones de capital y las aportaciones suplementarias? ¿Hay una parte del precio aplazada, y qué ocurre con esa parte si usted pasa a ser residente en otro país antes de cobrarla? ¿Asigna la ganancia un convenio para evitar la doble imposición? Las ganancias de este tipo entran en la categoria G del IRS, y las respuestas deciden si un cambio de residencia ayuda, perjudica o es irrelevante. Obténgalas por escrito antes de contratar la mudanza.

La fase de las ofertas: la vida después de vender un negocio

Una venta se hace pública en pocos días. Las inscripciones en el registro, la nota de prensa y el anuncio del comprador ponen su nombre en la lista de clientes potenciales de todos los bancos privados. Lo que sigue es previsible: propuestas de mandato, invitaciones a coinvertir, fondos en su último cierre, productos estructurados, un inmueble «fuera de mercado» y el amigo del fondo. Algunas de estas ofertas serán buenas. Ninguna es urgente.

La regla de los noventa días también funciona aquí. Responda a todas las propuestas de la misma manera: por escrito, dé las gracias y pida la oferta por escrito con todos los costes incluidos, los periodos de permanencia y las condiciones de salida. Archive lo que llegue. Cuando exista la declaración de política de inversión (las reglas escritas sobre gasto, riesgo y liquidez con las que se mide a cada gestor), tendrá una pila de alternativas reales que contrastar con ella, y un método claro para hacerlo en Cómo evaluar una inversión antes de decir que sí.

La vida después de vender un negocio tiene un lado personal que explica muchos de los errores financieros. La agenda se vacía, y la identidad que venía con dirigir la empresa se va con ella. Hemos descrito a este fundador en Qué es Wealth Advisory y por qué la mayoría de las familias ricas no lo tiene: las decisiones de los primeros meses se toman con urgencia, sin un arquitecto común, y marcan los veinte años siguientes. Gran parte de esa urgencia es personal, no analítica. Dé a la inquietud un proyecto que no sea una inversión.

Acabo de vender mi empresa por 50 millones de euros. ¿Necesito un family office y a quién debo contratar primero?

No necesariamente. Con 50 M€, la respuesta depende de la complejidad, no de la cifra: cuántas jurisdicciones, entidades, miembros de la familia y activos operativos tiene. La mayoría de los fundadores necesita las funciones de un family office antes que su personal. Contrate primero a un coordinador independiente pagado solo por la familia, después asesoramiento fiscal y legal, luego bancos y, al final, al gestor de inversiones.

Para dar escala: los 317 single-family offices del UBS Global Family Office Report 2025 sirven a familias con un patrimonio medio de 2.700 millones de USD. Esa es la población que describen la mayoría de los estudios comparativos sobre family offices, varias decenas de veces el producto de la venta de nuestro ejemplo. Family office: requisitos, patrimonio mínimo y cuánto cuesta cada modelo expone las seis funciones que cumple un family office y lo que cuesta cada modelo al año. La versión corta para un fundador en su primer año: necesita las funciones ahora y, probablemente, no el edificio.

A quién contratar tras vender su empresa, y en qué orden

El orden que sigue responde a un principio. Las personas que deciden cuánto va a cada sitio van antes que las personas que cobran en función de cuánto reciben. Así se mantiene la forma del plan independiente del interés comercial de quien lo ejecuta. Es también como enfocamos la arquitectura de inversión y patrimonio: primero se escribe el diseño, y la ejecución se contrata conforme a él.

Dos notas prácticas. Elija los bancos a partir de un pliego escrito, no de una presentación comercial: para qué sirve cada banco, qué puede custodiar, qué financiación podría necesitar y qué informes espera. Y entregue al primer mandato una parte del producto de la venta, con una fecha de revisión; un gestor que sabe que el resto está sin decidir tiene un motivo para ganárselo.

Primera contratación del family office: ¿CFO, controller o coordinador?

Las búsquedas de «family office CFO» suelen venir de fundadores que dan por hecho que la primera contratación es un alto cargo financiero en nómina. En un single-family office en funcionamiento, el CFO es responsable del balance de la familia: la contabilidad de las entidades, la previsión de tesorería entre bancos, los calendarios de cumplimiento fiscal, el reporting consolidado, la financiación y el control de quién puede mover dinero. Es un trabajo real cuando hay una docena de entidades, varias jurisdicciones, inmuebles, empresas operativas y personal.

En el primer año después de una única venta, suele ser demasiado pronto. Todavía no hay estructura que gestionar, y un CFO contratado en el segundo mes tiende a construir la estructura que justifica su salario. La primera contratación es una función, no una persona. La coordinación, la contabilidad, el reporting consolidado y el cumplimiento fiscal pueden contratarse por separado con honorarios fijos e internalizarse uno a uno, cuando el volumen de trabajo hace que un salario salga más barato que las facturas. Cuando contrate, contrate a un controller que dependa de la familia, y deje las decisiones de inversión fuera de su función.

Cómo cobra cada asesor, y por qué eso decide el orden

En este mercado se cobra de cuatro maneras. Los honorarios por horas o fijos los paga usted por un trabajo definido; no crean ningún incentivo sobre adónde va su dinero. Las igualas son honorarios fijos por una función continuada; misma propiedad. Los puntos básicos sobre activos remuneran al gestor o al banco en proporción a lo que custodian; premian captar activos y retenerlos. Las retrocesiones y otros incentivos son pagos de los fabricantes de productos a quien le colocó en el producto; usted los paga indirectamente a través de los costes del producto.

En la UE, MiFID II restringe esta última categoría. Una empresa que le dice que su asesoramiento es independiente, o que gestiona una cartera con un mandato discrecional, en el que el gestor decide qué comprar y vender dentro de unos límites pactados, no puede aceptar ni conservar honorarios, comisiones u otros beneficios monetarios de terceros por ese servicio (art. 24.7.b) y art. 24.8 de MiFID II). Otros servicios, y los asesores de fuera de la UE, todavía pueden cobrar así. Haga a cada candidato la misma pregunta por escrito: ¿quién le paga, aparte de mí, en relación con mi dinero?

Por eso importa el orden. Quien cobra por horas o por encargo puede decirle que mantenga más liquidez o que retrase un mandato sin perder ingresos. Los bancos y los gestores cobran en función de lo que reciben. Contrátelos cuando el plan ya exista, y el plan fijará su alcance. Contrátelos primero, y su alcance tenderá a convertirse en el plan. Para fundadores con vínculos con el Golfo y activos en Europa, firmas de asesoramiento de family office para familias del Golfo ordena a los candidatos según el trabajo que hace cada uno.

Errores que cometen los fundadores en el primer año tras un exit

Todo el producto de la venta en un solo banco, muy por encima de la garantía. Normalmente, el banco que llevó la cuenta del cierre. La solución lleva una semana: una segunda y una tercera entidad, parte del dinero en custodia y la hoja única descrita antes.

Un mandato discrecional firmado en la segunda semana. Sin una declaración de política de inversión que fije las necesidades de gasto, los límites de riesgo y la liquidez, la cartera modelo del gestor se convierte por defecto en su estrategia. Salir de ella más tarde cuesta comisiones y, a menudo, una factura fiscal.

Entidades constituidas antes de resolver la residencia fiscal. Una holding creada en el primer mes en el país que usted deja puede tener la forma equivocada para el país al que se traslada.

Ninguna visión consolidada entre bancos. Tres bancos, cada uno con su formato y su método de cálculo de rentabilidad, dan tres imágenes parciales y ningún total. El caso de estudio Un fundador, cuatro bancos, once entidades, ninguna visión única muestra lo rápido que cuatro bancos y once entidades se vuelven ilegibles.

Donaciones o préstamos a la familia antes de tener un plan. Las donaciones hechas antes de resolver la residencia, el régimen económico matrimonial y la planificación sucesoria pueden tener efectos fiscales y legales que nadie pretendía. Escriba el plan y luego sea generoso dentro de él.

Contratar al asesor que llevó la operación como asesor para el dinero. La firma de M&A conoce la empresa mejor que nadie. Esa es una habilidad distinta de diseñar lo que viene después, y muchos asesores de operaciones tienen una división patrimonial con su propio interés comercial. Si los contrata, pida una segunda opinión a alguien sin interés en el resultado.

Antes de contratar a nadie

PWA — Private Wealth Advisory diseña y gestiona la capa operativa en torno al patrimonio privado: la secuencia, el pliego para cada banco y asesor, la visión consolidada y la supervisión que mantiene el conjunto coherente. PWA no gestiona dinero, no tiene mandatos, no cobra comisiones y no presta asesoramiento regulado de inversión, fiscal o legal. Trabajamos junto a sus asesores fiscales, abogados y bancos, y somos pagados por la familia, y solo por la familia.

Para un fundador en los primeros meses tras una venta, el primer paso más rápido es una Revisión Operativa del Patrimonio: una visión por escrito de dónde está el producto de la venta, qué decisiones están pendientes, en qué orden tomarlas y cuánto costará cada una, entregada en diez días hábiles con una sesión de trabajo de 90 minutos. El Plan de Arquitectura y la Iguala de Supervisión que pueden venir después tienen honorario fijo, según propuesta.

Preguntas que nos hacen

He vendido mi empresa, ¿y ahora qué debo hacer primero?

No tome decisiones irreversibles durante unos noventa días. Primero, anote dónde está cada euro y decida deliberadamente cuánto deja en cada banco por encima de la garantía de depósitos de 100.000 €. Segundo, confirme su residencia fiscal con un asesor fiscal. Tercero, nombre a un coordinador independiente, pagado solo por usted, antes de firmar un mandato o constituir una entidad.

¿Qué debo hacer con el dinero de la venta de un negocio?

Apárquelo antes de invertirlo. Reparta el producto de la venta entre varias entidades, en depósitos, fondos del mercado monetario o letras del Tesoro en custodia, y anote dónde está cada euro. Después acuerde una declaración de política de inversión sobre gasto, riesgo y liquidez. Solo entonces debería un gestor recibir un mandato discrecional sobre una parte.

¿La garantía de depósitos de 100.000 € es por banco o por persona?

Ambas cosas. En la UE, la Directiva 2014/49/UE cubre 100.000 € por depositante y entidad de crédito: dos cuentas en el mismo banco comparten un límite. Las cuentas conjuntas suelen computarse por titular. Solo hay cobertura temporal superior en supuestos tasados, como vender una vivienda o cobrar un seguro; la venta de una empresa no figura entre ellos.

¿A quién debe contratar primero un fundador tras vender su empresa?

A un coordinador independiente pagado solo por la familia, que tenga la visión completa y ordene a los demás. Después, asesores fiscales en origen y destino, y un abogado societario, sucesorio y de familia. Luego, bancos y custodios, elegidos con un pliego escrito. Los gestores de inversiones van al final, cuando exista una declaración de política de inversión.

¿Debo firmar un mandato discrecional justo después de vender mi empresa?

Normalmente no. Un mandato discrecional cede las decisiones de inversión a un gestor, y firmarlo en las primeras semanas significa que el modelo del gestor fija su riesgo antes de que usted lo haya definido. Redacte primero una declaración de política de inversión, compare al menos dos gestores con ella, compruebe cómo cobra cada uno y empiece con una parte.

¿Cuánto dura la adaptación después de vender una empresa?

Cuente con doce meses, no con doce semanas. Los primeros noventa días sirven para proteger el dinero y resolver residencia y asesores. El resto del año, para construir la estructura, el reporting y el programa de inversión, y para decidir a qué se dedica después el fundador. Las decisiones del primer mes suelen sobrevivir a la adaptación.

Fuentes

Todas las páginas se abrieron y comprobaron el 19 de octubre de 2026.

• Parlamento Europeo y Consejo, Directiva 2014/49/UE relativa a los sistemas de garantía de depósitos, 16 de abril de 2014, artículo 6. Respalda: 100.000 € por depositante; saldos temporalmente elevados durante un mínimo de tres y un máximo de doce meses; las tres categorías (vivienda, acontecimientos vitales establecidos en el Derecho nacional, seguros o indemnizaciones por delitos); ninguna categoría para la venta de empresas. legislation.gov.uk
• Parlamento Europeo y Consejo, Directiva (UE) 2026/804 por la que se modifica la Directiva 2014/49/UE, 30 de marzo de 2026, publicada en el Diario Oficial el 20 de abril de 2026. Respalda: saldos temporalmente elevados ampliados a un mínimo de 500.000 € durante seis meses; hasta 2.500.000 € para operaciones de vivienda de una persona física; carga de la prueba para el depositante (nuevo artículo 7 bis); reembolso en siete días hábiles (art. 8.1); transposición y aplicación a partir del 11 de mayo de 2028. Comprobado con el texto en español del Diario Oficial; el texto en inglés de EUR-Lex no cargó el 19 de octubre de 2026. boe.es · eur-lex.europa.eu
• Fundo de Garantia de Depósitos (Portugal), ficha legal de información al depositante (fgd.pt no cargó el 19 de octubre de 2026; cifras tomadas de la ficha que cada banco debe emitir) emitida por la Caixa de Crédito Agrícola Mútuo de Torres Vedras, enero de 2024. Respalda: 100.000 € por depositante y por entidad de crédito; cuentas conjuntas por depositante; cobertura de un año para las tres categorías según el art. 166.º.2 del RGICSF; reembolso en 7 días hábiles desde el 1 de enero de 2024. ccamtv.pt
• Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito (FGD, España), página de inicio y «Preguntas frecuentes». Respalda: 100.000 € por titular y por entidad; cobertura de tres meses para las mismas tres categorías; cotitulares cubiertos por su parte; 7 días hábiles para los depósitos en efectivo. fgd.es · fgd.es, preguntas frecuentes
• esisuisse, «FAQ». Respalda: 100.000 CHF por cliente y banco; cotitulares tratados como un cliente independiente; los valores en custodia siguen siendo propiedad del cliente; límite del sistema de 7.900 millones de CHF, el 1,6% de los depósitos protegidos; plazos de pago y objetivo del 1 de enero de 2028. esisuisse.ch
• Emiratos Árabes Unidos, Federal Decree-Law No. 6 of 2025 regarding the Central Bank, artículo 151 (creación de fondos especializados, incluidos los de protección de depositantes), texto reproducido por UAE Legal Notes (fuente secundaria; centralbank.ae y uaelegislation.gov.ae no devolvieron el texto del artículo el 19 de octubre de 2026). Respalda: el Banco Central puede crear dichos fondos; ningún sistema legal en funcionamiento ni límite por depositante que hayamos podido verificar. uae.shushin.io · Anuncio oficial de la ley: uaelegislation.gov.ae
• Parlamento Europeo y Consejo, Directiva 2014/65/UE (MiFID II), 15 de mayo de 2014, art. 24.7.b) y 24.8. Respalda: las empresas que prestan asesoramiento independiente o gestión de carteras no pueden aceptar ni conservar honorarios, comisiones ni beneficios monetarios de terceros. legislation.gov.uk
• UBS, «UBS Global Family Office Report 2025», nota de prensa, 21 de mayo de 2025. Respalda: 317 single-family offices encuestados; patrimonio medio de 2.700 millones de USD. ubs.com
• Autoridade Tributária e Aduaneira, «IFICI: Incentivo Fiscal à Investigação Científica e Inovação», folleto, marzo de 2025. Respalda: artículo 58.º-A del EBF; ninguna residencia fiscal en Portugal en los cinco años anteriores; actividades elegibles; inscripción antes del 15 de enero del año siguiente; categoria G del IRS. portaldasfinancas.gov.pt
• EY, «UAE issues additional guidance on determination of tax residency for individuals», alerta fiscal, 21 de marzo de 2023. Respalda: Decisión del Consejo de Ministros n.º 85 de 2022; criterio de 183 días; criterio de 90 días con condiciones; criterio de residencia principal y centro de intereses; en vigor desde el 1 de marzo de 2023. ey.com
• KPMG Switzerland, «Lump-sum taxation». Respalda: la tributación basada en el gasto no está disponible en todos los cantones (Zúrich, Schaffhausen, Appenzell Rodas Exteriores, Basilea-Campiña y Basilea-Ciudad la suprimieron). kpmg.com
• España, Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas, texto consolidado, arts. 93 y 95 bis. Respalda: el régimen de trabajadores desplazados y el impuesto de salida sobre participaciones citados en la sección de residencia. boe.es

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Pedro Souto es el fundador de PWA — Private Wealth Advisory. Trabaja con fundadores, familias y single-family offices UHNW para construir una capa operativa independiente en torno a patrimonios complejos —combinando mercados, analítica, tecnología y gobierno familiar— que convierta un asesoramiento fragmentado en una imagen coherente y haga que alguien, por fin, sea responsable del conjunto.