Evento de liquidez

Un evento de liquidez es el momento en que un fundador, un accionista o un empleado convierte una participación ilíquida en una empresa privada en efectivo o en acciones cotizadas. Para la familia, es el día en que el balance cambia de forma: una empresa que entendían se convierte en dinero repartido entre bancos, divisas y productos que todavía no han elegido.

Cómo funciona un evento de liquidez

Las formas habituales son la venta a otra empresa, la venta a un fondo de capital privado, una fusión, una salida a bolsa, una venta secundaria de acciones existentes o una recompra por parte de la propia empresa. El precio rara vez llega de una sola vez. Una parte puede pagarse en el cierre, otra quedar retenida en una cuenta de garantía (escrow), otra aplazarse o vincularse a resultados futuros, y otra pagarse en acciones del comprador. Quién recibe el dinero, el fundador a título personal o una holding, lo fijan los documentos de la operación y la estructuración realizada meses antes de la firma. Tras el cierre, los bancos compiten por recibir los fondos, y cada uno propone su propio mandato.

¿Qué es un evento de liquidez?

Un evento de liquidez es una operación que permite a sus propietarios convertir sus acciones en efectivo o en valores negociables. Ejemplos típicos: la venta de la empresa, una fusión, una salida a bolsa, una venta secundaria a nuevos inversores o una recompra de acciones. Pone fin al periodo en que la propiedad no podía venderse con facilidad.

Lo que tiene que existir antes de que llegue el dinero

La mayoría de las decisiones importantes se toman antes del cierre, mientras la atención del fundador está en la operación. En fundadores que venden por varios millones a decenas de millones, lo que normalmente no existe es un mapa de entidades, una declaración de política de inversión, una elección de bancos y custodios y una residencia fiscal resuelta. Sin ellos, el dinero aterriza donde lo dirigieron los abogados de la operación. En un fundador con cuatro bancos y ninguna visión única, el producto de la venta terminó repartido entre cuatro bancos, once entidades y un cambio de residencia a medio hacer, con efectivo parado. El patrón es lo bastante frecuente como para ser el punto de partida de qué es el asesoramiento patrimonial.

PWA diseña y gestiona la capa operativa en torno al patrimonio privado: las decisiones de estructura y residencia dentro de Planificación y Estructuración Patrimonial, y la política de inversión y la selección de bancos dentro de Arquitectura de Inversión y Patrimonio. PWA no gestiona dinero, no tiene mandatos, no cobra comisiones y no presta asesoramiento regulado de inversión, fiscal o legal. Si se acerca una venta, o acaba de cerrarse, empiece por una segunda opinión escrita.

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Esta entrada forma parte del glosario de PWA, que explica con claridad términos utilizados en la arquitectura moderna de family office.