Wealth Management

El wealth management es el servicio que vende un banco privado, un wealth manager o un multi-family office para coordinar las inversiones, las estructuras jurídicas, el reporting y la sucesión de un cliente. La etiqueta cubre modelos de negocio muy distintos, y las diferencias importan más que el nombre: quién paga al gestor, qué se le permite vender y qué parte del patrimonio de la familia puede ver realmente.

Alcance principal

Una relación de wealth management suele agrupar cuatro elementos:

• Supervisión de inversiones: estrategia, selección de gestores y seguimiento de la rentabilidad entre clases de activos. La versión de PWA es una supervisión independiente de cómo se asigna el capital, nunca su gestión (Arquitectura de Inversión y Patrimonio).
• Planificación y estructuración patrimonial: coordinar a los abogados y asesores fiscales que diseñan las entidades, el mapa de propiedad y la sucesión (Planificación y Estructuración Patrimonial).
• Riesgo y protección: coordinación de seguros, revisión de pasivos y planificación de contingencias.
• Administración y reporting: reporting consolidado entre bancos, tesorería y control documental (Administración y Back Office).

El asesoramiento fiscal y legal corresponde a profesionales regulados. Un wealth manager, y PWA en su función de coordinación, decide quién hace qué y comprueba que las piezas encajan; no presta ese asesoramiento.

¿Asesor patrimonial independiente o banca privada?

El banquero privado trabaja para el banco, que le paga: crédito, custodia y productos propios. El wealth manager cobra honorarios, retrocesiones o ambos. Con MiFID II, solo el asesoramiento declarado independiente, en España el de una EAF registrada en la CNMV, debe rechazar comisiones de terceros. Nadie ve las cuentas de otros bancos salvo que la familia las consolide.

Los cuatro perfiles que encuentra una familia, uno junto a otro:

La prueba de MiFID II es la que conviene pedir por escrito. Toda entidad debe indicarle, antes de asesorarle, si el asesoramiento es independiente (Art. 24(4)(a)); solo entonces sabrá usted si una retrocesión puede quedarse en su banco.

Wealth management frente a family office

El wealth management es un servicio que se contrata. Un family office es una estructura que se dirige: mantiene unidos el reporting, las entidades, los asesores y el gobierno familiar, ya sea mediante un equipo dedicado o mediante una capa de coordinación por encima de los bancos que la familia ya utiliza. La mayoría de las familias contrata wealth management hasta que el número de bancos, entidades y jurisdicciones desborda una sola relación; a partir de ahí, la pregunta pasa a ser qué partes de un family office necesitan.

El principio de coordinación

En esencia, el wealth management resuelve el mismo problema de coordinación que resuelve un family office: lograr que el asesoramiento fiscal, la estrategia de inversión, las estructuras jurídicas y el reporting trabajen hacia un único plan, en lugar de que cada especialista optimice su propio ámbito. PWA se sitúa por encima de bancos, abogados y asesores fiscales, está pagado por la familia, y solo por la familia, y no vende ningún producto. PWA no gestiona dinero, no tiene mandatos, no cobra comisiones y no presta asesoramiento regulado de inversión, fiscal o legal.

Fuentes

• Directiva 2014/65/UE (MiFID II), artículo 24: apartado 4(a) sobre la obligación de comunicar si el asesoramiento es independiente; 7(b) y 8 sobre la prohibición de aceptar y conservar honorarios de terceros en el asesoramiento independiente y la gestión de carteras; 9 sobre los incentivos en los demás servicios. Consultado el 2026-10-06.

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Esta entrada forma parte del glosario en lenguaje claro de PWA sobre los términos de la arquitectura moderna de family offices.