Custodiante

Um custodiante, em finanças, é um banco ou entidade regulada que guarda em custódia os títulos e o dinheiro de um cliente. A palavra não designa aqui quem guarda um edifício ou conserva arquivos, nem quem investe o dinheiro. O custodiante liquida as operações, recebe dividendos e cupões, processa os eventos societários e reporta o que está detido. Para um cliente privado, é normalmente o banco privado onde a conta está aberta.

Como funciona a custódia

Há três papéis que muitas vezes vêm agregados dentro do mesmo banco e que vale a pena separar:

• Custódia: quem detém os ativos e mantém o registo da titularidade.
• Gestão: quem decide o que comprar e vender, em regime de aconselhamento ou ao abrigo de um mandato discricionário.
• Reporting: quem lhe diz o que detém e como rendeu.

Um banco pode assegurar os três papéis, ou apenas a custódia, enquanto um gestor externo opera a conta. Para mercados estrangeiros, os grandes bancos recorrem muitas vezes a subcustodiantes, pelo que a cadeia por detrás de um único extrato pode passar por várias instituições.

O que é um custodiante?

Um custodiante guarda e protege os títulos e o dinheiro dos investidores, liquida as suas operações, recebe os rendimentos e reporta as posições. Os títulos em custódia ficam separados do balanço do próprio banco. O custodiante guarda os ativos; não decide como são investidos, a menos que o cliente lhe atribua também um mandato de gestão.

Vários bancos, vários custodiantes, nenhuma visão única

O que o banco não lhe diz: cada custodiante reporta apenas o que detém. Uma família com contas em vários bancos tem vários custodiantes, cada um com o seu formato de extrato, a sua data de avaliação e as suas designações de ativos. Nenhum é responsável pelo total, e nenhum avalia imóveis, empresas privadas ou as entidades que são titulares das contas. É essa lacuna que o reporting consolidado preenche, e é esse o problema do caso reporting consolidado em vários bancos.

A custódia é também uma escolha de desenho. Manter os ativos num custodiante independente do gestor facilita a mudança de gestor e a verificação do que este reporta. A distinção entre quem detém, quem decide e quem aconselha atravessa todo o artigo o que é a consultoria patrimonial.

A PWA desenha e gere a camada operativa em torno do património privado: mapeia os custodiantes, recolhe os seus dados e revê a estrutura de custódia no âmbito da arquitetura de investimento e património e da administração e back office. A PWA não gere dinheiro, não detém mandatos, não recebe comissões e não presta aconselhamento regulado de investimento, fiscal ou jurídico.

Se não tem a certeza de que custodiante detém o quê, ou de quem responde pelo total, uma segunda opinião escrita mapeia-o por escrito.

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Esta entrada faz parte do glossário em linguagem simples da PWA sobre termos usados na arquitetura moderna de family office.